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興業銀行上半年淨利增41% 拓展核心負債成難點

Thu, 26 Aug 2010 07:04:29 +0800

8月25日晚，興業銀行發布半年報業績，實現淨利潤87.64億元，同比增加25.40億元，增幅40.82%，每股收益增41.37%至1.64元。

在存貸比高壓之下，興業銀行另闢蹊徑，加大同業存款來緩解壓力，同時均衡信貸投放和調整信貸結構，支撑利潤增長。6月末，興業本外幣各項存款餘額首次突破萬億，達10112.57億元，較期初新增1103.72 億元，增長12.25%。

興業管理層坦言，與監管要求比，其核心負債增長相對較慢，興業將深入思考負債業務的可持續發展模式，通過業務模式和流程創新，以産品帶動負債業務發展。

壓縮個人住房貸款占比

興業半年成績單顯示，在信貸規模嚴格受限的不利形勢下，資産配置上實現了經濟效益的同比大幅增長。

報告期末，興業資産總額17148.04 億元，較期初增長28.72%。其中貸款較期初增加908.99 億元，增幅12.96%。

6月末，該行對公貸款占比較期初上升0.99 個百分點，個人貸款占比較期初上升1.41 個百分點，票據貼現占比較期初下降2.40 個百分點。興業逐步减持收益率較低的票據，票據貼現餘額大幅收縮155.53億元，降幅超過100%，期末餘額僅111.49億元。

興業今年著力調整個貸資産結構，截至6月末，其個人貸款餘額(包括信用卡個人透支餘額)較期初增加330.27 億元，其中個人住房及商用房貸款占比85.96%，下降2.25 個百分點，其他貸款占比上升2.43 個百分點。

“主要原因是公司優化個人貸款結構，加大了對個人經營性貸款等非住房類貸款的投放力度。”管理層表示。

民行：不良貸款餘額75億，減值貸款率0.79%

Wed, 11 Aug 2010 09:10:34 +0800

民生銀行(1988-HK)公布，截至2010年6月底止上半年業績，集團不良貸款餘額75.12億元(人民幣,下同)，減值貸款率為0.79%，比年初下降0.05個百分點。

報告期內，集團資產減值損失支出為22.63億元，比上年同期減少5.88億元，主要是由於貸款減值及可供出售金融資產減值的下降。

民行指，上半年截貸款和墊款總額達9,548.46億元，比年初增長8.14%，貸款及墊款總額在資產總額中的佔比為58.55%，與年初相比略有下降，主要由於受市場需求和業務結構調整影響，票貼業務出現下降情況。

中國財政部以99.121元價發200億元182天貼現國債

Fri, 23 Jul 2010 10:01:37 +0800

中國財政部週五公告稱﹐上午發行了總額人民幣200億元的182天期貼現國債。

182天期貼現國債實際發行額200億元﹐與計劃招標發行總量一致﹐發行價99.121元。

根據公告﹐共有386億元資金參與了200億元182天期國債招標量的認購﹐認購倍數1.93倍。

據交易員介紹﹐182天期國債對應收益率為1.7980%。票貼

受市場資金面逐步寬鬆、緊縮預期降溫等因素影響﹐新債發行利率較此前有所回落。

財政部在7月9日發行的同品種貼現國債發行價99.059元﹐對應收益率1.9256%。

中國債券信息網顯示﹐6個月期國債收益率最新報1.77%。

本期國債將從7月26日開始計息﹐7月30日起上市交易。

印尼將加強資本管制

Tue, 13 Jul 2010 10:13:21 +0800

繼南韓採取外匯管制措施後，印尼央行16日也表示，要採取措施吸引長期投資並遏止熱錢湧入，做法包括擴大隔夜拆款利率與基準利率的差距，並發行9個月期和12個月期的印尼央行短期債券（SBI），以強化抵禦外部金融危機的能力。

印尼央行顯然希望鼓勵投資人將資金留在這個東南亞最大的經濟體，減少匯率波動，避免資金快速進出的風險。印尼因現行6.5%的基準利率高於不少西方國家，吸引資金流入，印尼盾兌美元匯率一年來升值12%，漲幅居亞洲之冠。

目前暫代印尼央行總裁一職的副總裁納蘇森（Darwin Nasution）表示，所有SBI的持有人需持有至少一個月，央行也將在8月和9月分別發行九月期和一年期的債券；該行目前僅發行一個月、三個月和六個月期的債券，其中一個月期SBI因報酬率高、易於流動而頗受外資青睞，持有比重占所有SBI的12%。

滙豐控股經濟學家威藍托認為，此舉未來有助於減緩資金流動，鼓勵資金流入較長期的央行債券，也可望將資金導入其他印尼資產，例如政府債券、公司債和股市。

不僅如此，央行也訂於17日起將隔夜拆款利率和基準利率的差距，由目前的1個百分點擴大為2個百分點，其中隔夜拆款利率將由7%調高至7.5%，央行貼現融資利率則由6% 調降為5.5%。不過納蘇森強調，這些不是「資本管制措施」，是為了「支持經濟穩定」，並協助央行「改善貨幣政策傳導成效、強化金融穩定並刺激發展」。亞洲因經濟復甦強勁吸引不少資金流入，卻也擔心恐衝擊金融穩定和經濟成長。

債券訴訟歷史性裁決顧問主理須負責虧損

Tue, 13 Jul 2010 09:58:41 +0800

（吉隆坡11日訊）吉隆坡商業高庭針對一項1億4900萬令吉的私人債券訴訟作出歷史性裁決，諭令發售債券的諮詢顧問（Adviser）及主理單位（Arranger），須對債權人（Bondholders）的虧損負責。
司法專員拿督林添鑽上月30日作出上述裁決，闡明2單位的跟債券發售者（Issuer）負起同樣的責任。

這項裁決被普遍認為，有助于提升大馬私人債券企業治理的訴訟。

本地10家金融機構聯合起訴債券發售者Pesaka Astana有限公司，雙方雖于2008年達致合議裁決，惟此案史無前例把2家主理機構列為答辯人。

它們是馬銀行信託公司及 KAF貼現所列為答辯人。

司法專員裁決時說，起訴人根據KAF貼現所提供的資訊做出投資決策，因此答辯人須為資訊失誤負起責任。

法庭認為，原本的債權發售文件具誤導性，信託人在此事上已失責。

法庭指出，債權人面對虧損，咨詢顧問與主理單位，須跟債券發售者負起相同責任。

根據網上媒體報導，此案或在巴生港口自貿區私人債券課題的后續發展，起著關鍵性的影響。

央行調高定存單利率0.06百分點

Mon, 28 Jun 2010 12:27:13 +0800

中央銀行昨天調高重貼現率等半碼（0.125個百分點），公開市場操作利率今天也調高0.06個百分點，預估台灣銀行等各大行庫也會跟進調高掛牌存款利率0.06個百分點。

央行昨天宣佈升息半碼（0.125個百分點），央行重貼現率由1.25%調高到1.375%，擔保放款融通利率由1.625%調高到1.75%，短期融通利率由3.5%調高為3.625%。

另外，央行發行給金融機構，用來回收資金的定期存單利率，30天期由0.57%調高到0.63%，91天期由0.61%調高到0.67%，182天期由0.71%調高到0.77%。

由於央行是「銀行中的銀行」，提高定期存單利率0.06個百分點，央行官員預估，台灣銀行等各大行庫將會調高掛牌存款利率0.06個百分點。

台灣央行宣布升息半碼重貼現率升至1.375%

Mon, 28 Jun 2010 12:25:56 +0800

台灣央行今(24)日召開今(2010)年第2季理監事會議，調高重貼現率、擔保放款融通利率、短期融通利率各半碼(12.5個基點)，分別為1.375%、1.75%、3.625%，自明天起實施。

央行表示，鑑於國內經濟加速復甦，銀行放款與投資持續成長，市場利率漸次走高，益以房地產價格攀升及物價上升，認為調升政策利率循序引導市場利率逐漸回復正常水準，有助於央行維持物價穩定與金融穩定之經營目標，未來仍將檢視經濟及金融情勢發展，適時採行適當措施。

2009年2月18日央行最後一次降息以來，維持了1年4個月未調整利率。

全球金融海嘯發生後，央行為了提振國內需求、刺激經濟，自2008年9月25日以來曾經連續7度降息，累計降息 9碼半，去(2009)年3月26日第1季理監事會議才宣布停止連續降息。

存款準備率方面，央行上次調高存款準備率是2008 年6月26日，調升活期性存款準備率1.25個百分點，定期性存款準備率0.75個百分點，而金融海嘯發生後，馬上於2008年9月16日，調降活期性存款準備率1.25個百分點，定期性存款準備率0.75個百分點。

山東省：中小企業可持龍頭企業“白條”融資

Fri, 21 May 2010 12:49:38 +0800

大客戶欠債“打白條”曾一度讓眾多中小企業感到為難。記者今天從中國人民銀行濟南分行獲悉，今後，我省有望推廣“信用連接”模式，以銀行信用連接商業信用，“白條”變為可以流通融資的票據。

據了解，我省中小企業面臨眾多發展難題，除了貸款難外，目前阻礙中小企業發展的另一“痼疾”是產業鏈龍頭企業對其配套中小企業延期付款問題，主要表現為“打白條”、口頭信用等。調查顯示，特別是2008年下半年以來，龍頭企業由于資金緊張，進一步採取延期付款方式佔用配套中小企業的資金，造成部分中小企業資金周轉出現困難，從而加劇了中小企業的資金緊張狀況。

但是，如何破解“打白條”的難題？省人民銀行人士調查發現，通過龍頭企業向配套中小企業簽發商業承兌匯票，可以將“白條”變為可以流通融資的票據，變配套企業間的債務鏈為融資鏈，這既能提升中小企業的融資能力，又加速了社會資金的周轉效率，可以取得一舉多贏的良好效果，是在當前情況下緩解中小企業融資困境的有效途徑。

人民銀行濟南分行人士透露，我省已有商業銀行與企業開始嘗試實施該種“信用連接”模式。由銀行各自篩選產業鏈龍頭企業作為商業匯票授信企業，授信企業對其配套中小企業簽發商業承兌匯票，這樣，配套企業可以持該匯票得到協議銀行授信額度內的貼現。

據介紹，通過應付賬款票據化，不僅能使產業鏈龍頭企業不動用自身資金即可完成貨款支付，款項當天入賬，避免了佔用中小企業資金。與此同時，商業銀行也能獲得較高收益，因為商業承兌匯票貼現利率通常執行6個月以內的流動資金貸款基準利率，比銀行承兌匯票貼現利率高1.2至1.5個百分點。

此次對華爾街大公司最大的衝擊在於﹐參議員們決定不刪除由Blanche Lincoln起草的條款。這些條款將迫使那些可以通過Fed貼現窗口融資的大型商業銀行分離各自的衍生品業務。Fed、美國聯邦存款保險公司(Federal Deposit Insurance Corp., U.S., 簡稱FDIC)和美國財政部同銀行業一樣對該措施表示反對﹐不過民主黨領導人最終讓這些條款得以保留。

美國參議院通過金融改革法案

Fri, 21 May 2010 12:45:42 +0800

美國參議院週四通過了一項涉及範圍廣泛的美國金融市場改革法案﹔該法案體現了美國民眾對華爾街的普遍憤怒情緒﹐或將迫使美國金融公司作出重大調整。

在表決中﹐共有來自兩黨的59名參議員投了支持票。這項金融改革法案可能涉及從新型衍生金融產品到消費者借記卡使用等幾乎所有金融領域﹐或將重塑美國政府對金融體系的應對與監管方式。

此次表決凸現了美國政界敏銳感受到了選民對華爾街依舊怒不可遏的憤怒情緒。由於擔心被貼上偏袒銀行的標簽﹐參議員們不但抵擋住了一些人士多次試圖削弱改革力度的努力﹐而且實際上使得這一議案對金融機構更具有懲罰性。令很多遊說人士出乎意料的是﹐較之去年12月美國眾議院通過的金融監管改革法案﹐這項議案甚至可能對於金融機構更為不利。

共有39位參議員投了反對票。

根據金融改革法案的最終結果﹐美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱Fed)內部將設立一個消費者保護機構﹔設立一個由高層金融監管人士組成的委員會以便更好地對金融系統狀況進行評估﹔向政府授予廣泛的新權利﹐對倒閉金融企業進行清盤。

上述措施還將使衍生產品的使用更加透明﹐並使股東在任命董事方面具有更多影響力﹐同時還會限制大公司利用自有資本參與市場投機交易的能力。

即便是那些因為法案未能對美國銀行和監管機構施加更多限制而感到沮喪的議員也表示﹐該議案將產生重大影響。

而反對上述舉措的共和黨人士則稱﹐議案未處理聯邦國民抵押貸款協會(Fannie Mae, 簡稱﹕房利美)和聯邦住房貸款抵押公司(Freddie Mac, 簡稱﹕房地美)的問題﹐並會抑制金融創新﹐同時也代表著政府在消費者問題上的過度干預。

法案中的條款將使美國大銀行更加難以保持原先的運作模式。資產在2,500億美元以上的銀行將不得不滿足風險和規模方面更高的資本標準。對抵押貸款和其他貸款進行證券化的公司則需要自身持有一部分風險﹐同時遵守新規定並接受消費機構的檢查。

汽車庫存100萬輛多乎哉不多也

Wed, 12 May 2010 09:45:57 +0800

最近CCTV 報道說，據中國汽車技術研究中心統計，截至今年4月底，在汽車企業和流通環節的庫存量為99.96萬輛，但是中國汽車工業資訊網報道同樣一條消息，卻說：“2010年1-4月份，在汽車企業和流通環節的庫存量增加了99.96萬輛。”這種差異是如何造成的，不得而知。但是庫存統計一般是期末數，不用累計數，如果比較增加或減少，是用期末數減去期初數。所以可以認為中國汽車工業資訊網的數據是在統計理解上有誤。

值得我們關注的是，對近百萬輛庫存量如何認識？CCTV報道說：由於庫存大量增加，產能過剩的問題越發明顯。

其實100萬輛庫存不是一個什麼問題。100萬輛庫存是一個什麼概念？2010年1-4月累計生產585.86萬輛，較去年同期增長60.69%。2008年7月有媒體報道：“國家發改委價格監測中心汽車行業首席分析師程曉東指出，截至今年6月底，中國未售出新車的庫存升至17萬輛，這也是中國汽車史上第二個庫存高點。前一次庫存高峰出現在2004年6月，當時未售出新車庫存約為20萬輛。”2008年6月國內汽車的產銷量剛剛超過80萬輛，17萬輛也僅相當於月產量的20%，這個庫存量是相當低的，可能統計口徑上有差別。即使是這樣，100萬輛庫存相當於今年4月產量的65.54%，不到一個月的當量。

從另一個角度來分析：按照全國工商聯汽車經銷商商會的統計，目前國內的汽車經銷商超過3萬餘家，100萬輛除以3萬，平均每個經銷商庫存汽車33.33輛？多乎哉？不多也。去年全國汽車經銷商平均每家銷售汽車453輛，一個經銷商平均日銷1.24輛，33.33輛相當於27天的銷量。如果考慮到這100萬輛包括廠家、商家、在途，商家實際庫存每家也就10輛左右，相當於1周的銷量，應該是比較被動的庫存。

汽車庫存是一種必要的流程，因為從汽車產品下線到售出，其間有很多環節：從裝配車間轉到經銷部門倉庫，經銷部門根據各地經銷商的訂單來分配，配送裝運，經銷商入庫，然後銷售。有的中間還有中轉庫。庫存少了，就會中斷銷售的進程，形成待貨狀態；庫存多了，就會佔壓資金；庫存時間長了，汽車技術指標、品質會受到影響，造成商品損失。

關於汽車庫存，實際上有許多不同的統計口徑：汽車廠內庫存(裝配下線以後未轉到銷售部門的成車)、汽車生產企業銷售部門庫存(含在途或不含在途，有的以開票即為售出，不算庫存，還有大區週轉庫庫存)、經銷商庫存、社會庫存(廠家和經銷商的庫存總和)。

美國汽車工業界認為，一個能夠維持企業良性迴圈的庫存週期不應超過60天。也有的人認為正常的庫存量應該保證60天至75天銷量，或者說兩個月到兩個半月的銷量。今年中國汽車產量可能超過1600萬輛，如果按照這個標準，汽車的全社會庫存可以在260萬-330萬輛範圍內，當然中國的企業還是難以接受的。

在美國，汽車經銷商接到來貨可以開出60天的商業期票，60天內不用付款，也不用付利息，廠家用期票到銀行貼現之後拿到現金。這樣，對廠家和商家的資金壓力都不大。但是中國不行，經銷商基本上是現金提貨，資金壓力就大了，所以不敢有庫存。